作者
魏鑫中信建投期货农产品分析师
本报告完成时间
年6月29日
年4月下旬，中国证监会批准生猪期货上市。5月伊始，中信建投期货河南分公司深入到产区一线进行实地走访和调研。
本次调研涉及12家养殖企业，同时访问了各地的猪经纪、贸易商和屠宰场等其他市场主体。调研对象主要分布在河南省黄河以南区域。调研的养殖企业均为地方典型企业，大部分具有种猪养殖业务，养殖业务在当地具有一定辐射能力，对于当地整体养殖环境有较好的了解。
通过本次调研，我们初步掌握了豫南各地区规模化企业能繁母猪实际存栏规模、仔猪数量、养殖利润以及现存的养殖企业在生产经营活动中所面临的问题。我们同企业一道，分析了生猪期货对当前养殖产业的影响、生猪期货对传统屠宰场、猪经济定价模式的影响、生猪期货对市场行情波动的影响；同时为企业介绍了生猪期货交割库的征集状况；同企业一起探讨了产业利用生猪期货的模式，为企业普及了期现结合，套期保值等期货应用方式。
一、非洲猪瘟严重影响产能
通过对豫南生猪市场调研发现，受非洲猪瘟影响，河南省总体产能减少80%。
信阳、南阳、驻马店、商丘、漯河、许昌等地损失保守预计在50%以上；周口地区非洲猪瘟影响下损失最为惨重，减产幅度高达80%-90%，目前产能恢复至30%-40%左右；也有部分地区受损程度较小，例如南阳市唐河县产能仅损失35%。
二、屠宰量大幅下滑
产能的下降从屠宰供应上也能明显反映出来。
“漯河地区某大型屠宰企业猪瘟前日均屠宰量-头，但是由于猪瘟猪的市场存量较少，叠加疫情市场消费不好，目前日均屠宰量仅仅剩下多头”，长期从事屠宰加工的业内人士说到。
开封地区某大型屠宰场，从之前的日均近万的屠宰量下降到目前的多头，缩水近70%。同时非州猪瘟前屠宰公母比例在5.3:4.7、目前公母比例在8.3：1.7，市场持续留种三元母猪，进一步减少当前供给。
三、市场价格影响因素多元化
上半年国内生猪市场在本身供需偏离程度较大的情况下，受到外部的因素也比较多。生猪价格主要受到以下外部因素的影响：
1.国内新冠肺炎疫情导致的消费疲软。这一影响因素虽然逐渐淡化，但随着国外疫情形势日趋严峻，我国建立常态化防控体系，消费难以呈现报复性增长，而是以逐步回升的路径实现恢复。
2.进口猪肉数量增加。在国内外价格差距较大的情况下，我国进口冻猪肉明显增加。从数量上看，3～4月我国进口猪肉达到吨，为去年同期的3倍左右。
3.国储冻肉拍卖。在生猪供应紧缺的情况下，国家利用国储冻肉稳定市场价格。尽管从数量和产品类型上来说，国储冻肉的影响能力有限，但也称为市场